三星NYSE FANG+ ETF

三星NYSE FANG+(「子基金」)是三星ETF信託的子基金，而三星ETF信託是根据香港法律设立的伞子单位信託。子基金的单位(「基金单位」)在香港联合交易所有限公司(「联交所」)上市。基金单位如上市股票一样在联交所买卖。子基金是《单位信託及互惠基金守则》(「守则」)第8.6章规定的被动式管理的跟踪指数交易所买卖基金。

子基金是直接投资於相关指数(定义见下文)成分證券的实体ETF。

•投资风险

• • 子基金投资组合的价值可能因下列任何主要风险因素而下跌，因此阁下在子基金的投资可能蒙受损失。概不能保證一定可付还本金。

•股票市场风险

• •  子基金的股本證券投资须承受一般市场风险，其价值可能受若干因素影响而波动，例如投资情绪、政治及经济情况的变化及与发行人有关的特定因素。

•美国市场科技行业集中风险

• • 子基金的投资集中於单一国家（美国）具备个别科技主题的公司。与其他具有较多元化投资组合的基金相比，子基金的价值可能较为波动。
  • 子基金的价值可能较容易受影响美国的经济、政治、政策、外汇、流动性、税务、法律或监管事件等方面不利的情况影响。

•科技主题风险

• •  指数成分股对科技主题的公司的投资偏高。与其他经济行业相比，科技行业的公司价格表现相对波动性较高。科技行业的公司亦面对剧烈竞争，并可能受到政府显著干预，对利润率可能有不利影响。指数成分股的价格可能较更广泛指数成分股的价格更为波动。急速转变可能令该等公司提供的产品及服务不合时宜。该等公司亦须承受知识产权或牌照的丧失或减损风险，以及会导致不利法律、财务、营运及声誉後果的网络安全风险。
  • 子基金可能面对不同科技行业和主题的风险，包括搜寻、社交网络、自动驾驶、电动车、智能手机、移动支付、电子商贸、网络遊戏、串流媒体、网上娱乐、加密货币和区块链、大数据、人工智能、机器学习、数码广告、云端服务及其他创新科技。这些行业或主题的公司业务转弱，可能对子基金产生不利影响。

•媒体和通讯行业风险

• • 媒体公司须承受的风险包括产品不合时宜、收入和盈利的週期性、目标人士的可支配收入减少、消费者品味和兴趣变化、行业竞争激烈，以及政府可能加强监管。媒体公司生产的产品可能很快便会不合时宜。广告开支可能是媒体公司的重要收入来源。在经济低迷时期，广告开支通常减少，因此，媒体公司往往录得较少收入。另外，整体经济走弱可能导致消费者对媒体公司提供的订阅服务的开支减少。此外，竞争压力及政府监管可对媒体行业的公司带来重大影响。
  • 通讯行业的公司（包括社交媒体公司）尤其容易受到因科技进步及竞争对手的创新而可能令产品和服务不合时宜的影响。此外，消费者需求转变、人口结构变化及消费者品味时常出现不可预测的改变，均可能显著影响公司的盈利能力。该等公司面对营运风险，包括硬件或软件故障导致服务中断或延迟，以及涉及私人、敏感、专有或机密资料的安全漏洞。大众对社交媒体公司涉及的私隐问题及数据收集日益关注，加上通讯行业的法律及法规持续演变，亦将影响该等公司的业务及营运。

•非必需消费品行业风险

• •  非必需消费品行业的公司表现与消费市场的增长率、个人入息水平及其对本土消费开支水平的影响相关，这些因素取决於全球经济状况，而全球经济状况在过去曾显著恶化。影响消费开支水平的因素很多，包括但不限於利率、货币汇率、经济增长率、通胀、通缩、政治不确定性、税务、股市表现、失业率和一般消费者信心。相关市场的未来经济或消费开支放缓或减少，均可能对非必需消费品行业的公司的业务产生重大不利影响。这可能影响子基金的投资价值。

•等值加权指数风险

• •  指数是等值加权指数，根据指数的编製方法，指数成分股於每次重新调整时将具有相同的比重，无论其规模或市值如何。若子基金跟踪指数，其对市值相对较小的指数成分股的持有量可能相对高於跟踪市值加权指数时的持有量，因而导致较高的风险和潜在表现欠佳。

•与预託證券相关的风险

• •  相比於直接投资相关股票，投资美国预託證券及全球预託證券等预託證券可能带来额外风险，包括託管银行并无把自有资产与相关股票分隔的风险及流动性风险（因为预託證券的流动性一般低於相关股票）。这可能对子基金的表现及／或流动性造成不利影响。此外，预託證券持有人一般并不享有与直接持有相关股票的持有人相同的权利。预託證券的表现亦可能受到相关费用的影响。

•多柜台风险

• •  倘基金单位在各柜台之间的跨柜台转换暂停，及／或经纪和中央结算系统参与者的服务水平有任何限制，单位持有人将仅能在一个柜台买卖其基金单位，从而妨碍或延误投资者的买卖。在各柜台买卖的基金单位的市价可能相距甚远。
    ◦因此，投资者在联交所买入或卖出港元买卖基金单位时，其所支付的款额可能多於或所收到的款额可能少於就美元买卖基金单位所付或所得的款额，反之亦然。

•货币风险

• •  基金单位可以子基金基础货币（美元）以外的货币进行买卖。资产净值可能受到类别货币与子基金基础货币之间的汇率波动以及汇率管制变动的不利影响。

•其他货币分派风险

• •  投资者应注意，所有基金单位的分派额仅以基础货币（美元）支付。倘若单位持有人并无美元账户，有关单位持有人或须承担将分派额从美元折算为港元或任何其他货币的有关费用和收费。单位持有人亦可能须承担与处理分派额有关的银行或财务机构的费用和收费。建议单位持有人向其经纪查询有关分派的安排。

•从资本或实际从资本作出分派的风险

• •  从资本或实际从资本支付股息，相当於退还或提取投资者部分原有之投资或任何归属於该原有投资的资本收益。上述任何分派额可能导致子基金的每基金单位资产净值即时减少。

•被动式投资风险

• • 子基金在正常市场情况下并不是「以主动方式管理」，因此当指数走向不利时，管理人将不会采取临时防禦措施。若指数下跌，子基金的价值也会减少。在特殊的市场情况及／或极端情况下，管理人可采取临时的防禦措施，为子基金及单位持有人的最佳利益而保障子基金。

•交易风险

• •  基金单位在联交所的成交价受诸如基金单位的供求等市场因素带动。因此，基金单位可能以资产净值的大幅溢价或折价买卖。
  • 由於投资者在联交所购入或出售基金单位时将支付若干收费，这表示投资者在联交所购买或出售基金单位时可能分别须支付多於或收到少於每基金单位资产净值的款项。

•交易时段不同的风险

• • 由於子基金所投资的市场开放时间可能正值基金单位没有报价之时，子基金投资组合内有关證券的价值在投资者不能买卖子基金的基金单位之日可能有变动。
  • 子基金所投资的市场与联交所交易时段不同或会增加基金单位价格相对於子基金资产净值的溢价或折价程度。
  • 在若干證券交易所上市的證券对买卖价上落的交易波幅设有限制，但在联交所上市的基金单位则无此限制。此项差异亦可能增加基金单位价格相对於子基金资产净值的溢价或折价程度。

•对莊家依赖的风险

• • 虽然管理人将尽其最大努力订立安排，以令每个柜台至少有一名莊家（可能是同一名莊家）为基金单位维持市场，而且每个柜台至少有一名莊家（可能是同一名莊家）在根据有关莊家协议规定终止做莊之前发出不少於三个月的通知，但若在港元或美元柜台买卖的基金单位没有或只有一名莊家，基金单位在市场的流动性可能受到不利影响。概不保證任何做莊活动均有效。

•跟踪误差风险

• •  基於子基金的费用和支出及投资策略以及市场的流动性，子基金的回报或会与其指数有所偏差。概不能保證任何时候都能确切或完全複製指数的表现。

•终止的风险

• •  子基金在若干情况下或会提前终止，例如子基金的规模跌至少於500万美元。基金单位持有人於子基金终止时收到的分派，可能少於基金单位持有人最初投资的资本并造成损失。

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